摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -6.000 (-0.704%) 沽空 $1.33千万; 比率 3.079% 及泡泡玛特(09992.HK) -0.400 (-0.163%) 沽空 $5.84千万; 比率 3.933% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +2.700 (+5.014%) 沽空 $40.04万; 比率 0.733% 、康师傅控股(00322.HK) +0.360 (+3.130%) 沽空 $1.07千万; 比率 12.993% 及农夫山泉(09633.HK) +1.250 (+2.907%) 沽空 $1.28亿; 比率 27.479% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》中银国际降安踏(02020.HK)目标价至106元 仍为行业领军者评级「买入」白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.380 (+2.730%) 沽空 $4.54千万; 比率 12.323% 、珀莱雅(603605.SH) +0.660 (+0.808%) 、华利(300979.SZ) +0.140 (+0.259%) 和蒙牛(02319.HK) +0.140 (+0.825%) 沽空 $2.10千万; 比率 15.081% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +0.450 (+0.744%) 沽空 $1.04亿; 比率 23.900% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) +0.120 (+0.428%) 、周大福(01929.HK) +0.320 (+2.374%) 沽空 $1.08千万; 比率 9.274% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -7.000 (-1.846%) 沽空 $3.15千万; 比率 29.887% 、安踏(02020.HK) -0.850 (-0.908%) 沽空 $3.15千万; 比率 10.165% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-21 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)